衣柜企业如何看待红星美凯龙再次持A股上市

近日，红星美凯龙赢商网家居集团股份有限公司，发布首次公开发行股票招股说明书，宣布开始A股市场第二次IPO进程。此前，红星美凯龙已进行了多次资本尝试：它先是撤回A股IPO申请，转而登陆H股市场，而最终又杀了个回马枪，再次申请A股上市。面对行业大型家居卖场持股上市的事件，对于衣柜企业来说，给衣柜企业未来的卖场营销是机遇还是挑战呢?

市场占有率居国内第一

招股书中显示，目前红星美凯龙的定位为家居装饰及家具商场的经营、管理和专业咨询服务。

其经营方式则分为自营和委托管理两种模式。截至2015年12月31日，红星美凯龙共经营177家商场，商场总经营面积1166万平方米，商场提供1.8万个品牌产品。

而本次招股书中，红星美凯龙重申了上述规划，并承诺“到2016年，公司将通过自营和委管等方式经营200家红星美凯龙商场，保持在中国家居装饰及家具流通行业的优势地位。”红星美凯龙自称，其去年销售额为605亿元，是国内销售额最大的卖场，市场占有率为11.09%;居然之家、月星集团的占有率分别为7.26%和4.64%。去年已在香港上市;连续在香港和A股上市，可募资118亿元;正在布局互联网金融、O2O等业务。在红星美凯龙发展如此良好的情形下，衣柜企业在这棵“大树”下，能否借助优势将品牌推广做到最广最大也是需要思考的。

家居卖场如何玩转互联网

除了商场管理等服务，红星美凯龙也在尝试发展其他方面的业务。O2O平台业务、互联网金融、家具设计和装修等，都是红星美凯龙正在拓展的新业务。此次A股IPO拟募集的62.5亿元中，将有5亿元投向互联网家装。

在岳各庄的卖场内，红星美凯龙旗下的装修公司——家倍得的店面颇为显眼。一份被称作星易·家居贷的广告也随处可见。广告显示，可以通过向江苏银行或兴业银行进行一份无利息的装修贷款。据兴业银行相关业务人士介绍，家居贷属于不需要抵押房产的信用贷款，如果借10万元的一年期贷款，则需要在第一个月还款时加收2%的手续费，其后都只需要本金即可。而2年期、3年期、5年期的手续费则分别是6%、10%、19.4%。“模式就是红星美凯龙会把贷款充入一张储值卡，顾客可以通过储值卡在商城内买家具等。红星美凯龙的目的就是提高客单价，留住顾客，算一下也确实比较值。”这位信贷人员表示。如此，在衣柜品牌营销中，也需借助互联网进行品牌推广。

连续上市的缘由或为优化融资成本

在港上市一年后，红星美凯龙便再次出现在A股IPO的排队行列中?为何红星美凯龙在一年之内“征战”两地资本市场?一位招商证券分析师表示，这是由于A股流动性好于港股等原因，红星美凯龙在A股和H股两地上市，将有利于其增加融资渠道，优化融资成本。而另一位国内私募人士则表示，由于前期引入了多家私募基金投资者，私募基金的退出问题也敦促着红星美凯龙的上市。在H股市场募集到的资金，红星美凯龙方面表示将用于9个自营商场开发、电子商务业务及信息技术系统开发等。截至去年底，已有21.72亿元的募集资金投入相关项目。另有数据显示，截至2015年底，红星美凯龙的有息债务余额为17.50亿元，占负债总额的比例为46.17%，占净资产的比例为38.68%。

对于家居企业连续上市，我认为，从已经上市的家居企业来看，上市后经营规模迅速上扬的少，因此也有人认为，家居企业不必执着于上市一条路。由此看来，上市有机遇也存在风险，家居企业是否选择上市无对错之分。而在这股家居企业上市浪潮面前，衣柜企业如何认清市场结构，分清利弊，真正走好自己的企业发展之路，是值得业内重视和探讨的问题。