箭牌家居开启申购，敲钟上市倒计时！

9月6日晚间，箭牌家居正式披露招股意向书，意味着箭牌家居将在今年9月份正式上市！

至此，历经多番曲折的箭牌家居终于将迎来敲钟时刻，家居卫浴行业的格局也将迎来大洗牌。

此次箭牌家居拟公开发行新股数量约9660.95万股，占本次发行后总股本的10%；本次发行不进行原股东公开发售股份，发行后总股本约为9.66亿股。

初步询价时间为2022年9月9日，预计发行日期2022年9月16日。申购完成后，将在8-14个自然日内完成上市。

此前，箭牌家居发布上市招股说明书（申报稿），首次披露企业营收、净利润、经销商数量、持股结构等重要经营信息。

• 营收及净利润

业绩方面，据箭牌家居招股意向书最新数据，箭牌家居2019年至2021年的营业收入分别为66.58亿元、65.02亿元、83.73亿元，净利润分别为5.56亿元、5.89亿元、5.77亿元。其中，卫生陶瓷品类产品收入占营收比重最大。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为 32.09%、31.63%和 30.56%。

2019—2021近三年箭牌家居财务数据

• 募资20亿

招股意向书显示，箭牌家居计划募资20.29亿元，拟使用募集资金11.56亿元，主要用于智能家居产品产能技术改造项目等。

• 经销商及门店

公司主要通过经销的模式对外销售，报告期各期，经销模式下的收入占主营 业务收入的比例分别为 94.77%、95.98%和 94.39%。截至2020年12月31日，公司的经销商合计 1746 家， 分销商合计 6197 家，终端门店网点合计 10239 家。

公司全国终端门店网点变动情况

公司在全国的经销商和二级分销商数量情况

• 主营业务概况

公司产品品类范围覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣 柜等全系列家居产品，致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案。

旗下品牌包括 ARROW 箭牌、FAENZA 法恩莎、ANNWA 安华，三个品牌具有不同的市场定位，满足不同消费群体的需求。

主要产品的销售收入情况

主要品牌

• 股权结构

公司实际控制人为董事长谢岳荣，主要股东为谢岳荣家族和霍振辉家族，双方持股合计超过九成。此外居然之家和红星美凯龙也是股东之一。截至招股说明书签署日，公司的股权结构如下图：

2018 年、2019 年 和 2020 年，公司的主营业务毛利率分别为 24.45%、32.09%和 31.63%，整体呈现 增长态势。

• 市场地位和市场占有率

据 Euromonitor 数据，2018 年度公司在卫生陶瓷市场的市占率为 7.3%，位列国内卫浴市场国产品牌前列。具体来看，2018年科勒、TOTO、箭牌、惠达、恒洁市场份额分别为20.4%、 11.5%、7.3%、4.4%和3.6%，市占率10%以上的均为外资企业，内资品牌与其仍有一定差距。

2018 年中国卫浴市场市占率

卫浴行业各个细分市场主要参与者情况

综上，箭牌当前84亿的年营收，超过10000家经销网点，在当前国内卫浴行业是首屈一指的。对卫浴行业而言，箭牌的上市会带来示范作用，也会加剧行业竞争。

（文章来源：77度，侵删）